在留學(xué)申請的時候，很多學(xué)生和家長都會將留學(xué)視為一次投資和回報。而在11月喬治城大學(xué)剛剛發(fā)布的一份研究中，別出心裁地使用了投資理論中的凈現(xiàn)值（net present value，簡稱NPV），來計算大學(xué)這筆投資將來究竟能產(chǎn)生多少收益，現(xiàn)在就讓我們來詳細了解一些吧。

　　凈現(xiàn)值指的是，投資項目在未來各年產(chǎn)生的現(xiàn)金流，按照一定的貼現(xiàn)值折算為現(xiàn)在的價值，減去初始投資，所得的余額。NPV越大，將來的利潤也越大。如果NPV為負，則表明該投資可能會虧本。10年NPV指的是該筆投資10年后產(chǎn)生的凈現(xiàn)值，20年NPV也依此類推。

　　該報告覆蓋了全美4,500所高等院校，包括2年制、4年制學(xué)位以及其他短期證書項目，囊括了公立、私立非營利性以及私立營利性學(xué)校，得出了以下幾個有趣的結(jié)論：

　　1、短期回報率最高的是社區(qū)大學(xué)及證書項目

　　由于NPV計算方式將時間納入了考慮范圍，一個投資項目越早開始產(chǎn)生利潤，它的NPV也會越高。因此，許多短期的社區(qū)大學(xué)及證書項目所花時間較短、學(xué)費較便宜，學(xué)生很快就能從學(xué)校畢業(yè)、開始掙錢，因此短期NPV較高。

　　2、長期回報率最高的是學(xué)士項目

　　短期的學(xué)歷項目雖然掙錢快，但其長期收益卻未必比得過耗時較長的學(xué)士項目（bachelor）。學(xué)士類的項目往往花費更高、耗時更長，一般都是4年制，也就意味著學(xué)生需要多交兩年學(xué)費，并且開始掙錢的時間也往后延遲了兩年。但擁有學(xué)士學(xué)位往往意味著收入也更高，長期來看投資回報率比投入少、畢業(yè)快的短期項目更高。

　　如下圖所示，短期（10年）回報率最低的是提供學(xué)士項目為主的學(xué)校，最高的則為提供副學(xué)士（associate）學(xué)位為主的學(xué)校，但長期（40年）來看，投資回報率最高的還是學(xué)士項目。

　　一個特別典型的例子就是斯蒂文斯理工學(xué)院，它的10年NPV排名為579名，遠遠比不上那些短平快的短期項目，而40年NPV排名則一下子躍升至第15名，成為長期投資回報率最高的學(xué)校之一。

　　3、短期公立學(xué)?；貓舐矢?/strong>